中金优配基金业绩大分化！前10个月主动权益基金首尾业绩超160个百分点最牛者业绩超96%

　　2026年前10个月A股市场在震荡调整中落下帷幕，基金业绩也新鲜出炉！

　　数据显示，各大主流指数前三季度表现不太理想，只有中证红利指数和红利指数分别上涨了1.61%、10.22%。低迷的基础市场走势也让主动权益基金赚钱效应欠佳，17.55%的主动权益基金前10个月获得正收益，少部分抓住市场机遇的基金斩获了较好的收益，最牛收益超96%。

　　市场调整加剧

　　权益基金年内整体收益欠佳

　　2026年A股市场结构性分化极致，上半年以光模块为代表的科技板块表现神勇，但7月份以来这些板块集体“哑火”，红利、石油、高股息等板块则表现较好。从主流指数来看，今年表现较好的是中证红利指数和红利指数，前10个月分别上涨1.61%、10.22%，而北证50指数、深证成指等跌幅较多。

　　在主流指数纷纷回撤的背景下，仍有一些热门的行业赛道表现较好。从申万一级行业来看，今年以来，煤炭、石油石化、银行等行业表现较好，涨幅分别达22.55%、6.96%、5.36%；然而，商贸零售、电力设备、计算机、汽车等行业跌幅较大。

　　在今年这样先扬后抑的震荡市场之下，权益类基金的表现也难如人意。Wind资讯数据显示，若不计算2026年成立的新基金，前10个月权益基金整体获得-11.36%的业绩（包括指数型、混合型、股票型，不含FOF，仅算主代码），表现逊色于上证指数，比创业板指、深证成指等回撤要小。

　　相对来说，最低仓位分别为80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能体现整体公募基金的权益投资能力。数据显示，前10个月普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分别为-11.51%、-12.86%。

　　在这样震荡的环境下，年内收益能获得正收益的权益基金属于少数。从主动权益基金（含偏股混合型、普通股票型、灵活配置型）整体表现来看，在纳入统计的4615只基金中，810只取得正收益，占比为17.55%。

　　最牛基金年内收益超96%

　　今年以来股票市场震荡调整，一批能抓住市场机遇且能快速调仓的主动权益基金，斩获好收益。

　　数据显示，截至10月30日，今年以来共有220只主动权益基金业绩超过10%，37只超过30%，超过50%回报的则有4只产品。相较于此前年内业绩高点，彼时出现数只翻倍基金，而目前已经没有“踪迹”，7月份以来均出现了不少回撤。

　　从主动权益基金前10个月的业绩情况看，杨宗昌管理的易方达供给改革和易方达产业机遇脱颖而出，年内净值增长率分别达到96.23%、91.24%，是仅有的两只前10个月业绩超90%的产品。

　　从易方达供给改革基金季报来看，这只基金三季度初延续了二季度末的调仓策略，整体股票仓位略有下降，行业配置上增加了CXO（医药研发外包）、煤炭、有色金属及机械设备行业的配置，组合行业配置更为分散、均衡。

　　杨宗昌在季报中表示，对人工智能产业发展的前景仍然乐观，保持对大模型技术和商业化进展的关注，继续寻找合适的投资机会。同时，也保持对宏观经济变化的关注，加大对传统行业优质公司的研究，短期逆风可能反而带来好的价格和买入时机。

　　紧随其后的是左少逸管理的诺安创新驱动A、王贵重管理的嘉实科技创新，前10个月净值增长率分别达到60.38%和57.48%。

　　此外，董明斌和张力涛管理的工银新焦点A、卜忠林管理的申万菱信智能驱动A、孟亦佳管理的国寿安保核心产业、赵大震管理的国泰金鹿、刘力管理的华商改革创新A、高翔管理的华夏先进制造龙头A，今年以来的业绩也超过了40%。

　　仅仅17%左右的主动权益基金获得正收益，一大批没有把握住行情的基金收益录得较大亏损，主动权益基金首尾业绩差异巨大。

　　Wind数据显示，前10个月业绩垫底的产品，今年以来净值增长率为-65.24%，和业绩冠军的差异超过160个百分点。此外，还有23只基金亏损幅度超50%。

　　近一年“翻倍基”缩减至2只

　　业绩最高超112%

　　从近一年维度来看，伴随市场持续调整，“翻倍基”从9月末10只缩减至2只。

　　杨宗昌管理的易方达供给改革、易方达产业机遇A，近一年复权单位净值增长率分别为112.47%、105.75%，暂列第一、第二。

　　位居前列的还有左少逸管理的诺安创新驱动A、赵大震管理的国泰金鹿，近一年业绩分别为59.22%、57.07%。

　　申万菱信智能驱动A、华富数字经济A、嘉实科技创新等近1年均斩获超55%的单位净值涨幅。

　　近三年业绩最高超252%

　　从近三年维度来看，有15只“两倍基”。

　　韩浩、王森管理的中航机遇领航A近三年业绩为252.40%，暂居榜首；金梓才管理的财通景气甄选一年持有A、财通匠心优选一年持有A近三年复权单位净值增长率分别为242.98%、237%，位居第二、第四。雷志勇管理的大摩数字经济A，以240.70%的单位净值位居第三。

　　此外，宏利成长、财通智慧成长A、财通成长优选A、财通多策略福鑫、财通多策略福享A等近三年业绩均超215%。

　　近五年业绩最高超226%

　　从近五年维度来看，有2只“两倍基”、21只“翻倍基”。

　　杨宗昌管理的易方达供给改革近五年单位净值增长率达226.77%，位列第一；紧随其后的是缪玮彬管理的金元顺安元启，近五年业绩达205.63%；景顺长城稳健回报A、交银优择回报A以近五年197.88%、182.09%的单位净值涨幅，位列第三、第四。

　　前海开源沪港深乐享生活、易方达瑞享I、万家宏观择时多策略A等近五年业绩也均超150%。

　　近十年业绩最高超529%

　　从近十年维度来看，张明昕管理的华商优势行业A以529.80%的近十年单位净值涨幅，位居榜首。紧随其后的是郑希管理的易方达信息产业A，近十年业绩为473.59%。

　　莫海波管理的万家新兴蓝筹A、金梓才管理的财通价值动量A，近十年复权单位增长率分别为456.13%、446.96%，位列第三、第四。

　　宏利转型机遇A、易方达瑞享I、万家品质生活A、华商新趋势优选等近十年业绩也均超400%。

　　近十年榜单中，不乏郑希、冯明远、刘元海、曹晋、杨金金等知名基金经理管理的产品。

　　关注AI、创新药、部分消费等行业机会

　　三季度以来，A股市场波动加剧，风格切换明显加快。

　　展望四季度，易方达信息产业基金经理郑希表示，由于三季度跌幅较大，相关风险大概率已有所释放，市场或进入震荡阶段，将聚焦基本面更为扎实、估值合理的投资品种，增加其配置比例。三季度保持较高仓位，以信息产业的成长性投资品种为核心仓位，提升了AI安全与应用、半导体晶圆以及半导体设备产业链配置比例，降低了消费电子等相关配置比例。预计在四季度保持较高仓位，整体立足于中长期盈利成长性和稳定性的原则构建组合，维持以竞争优势明显、估值合理的信息产业投资标的为核心持仓结构，保持组合的流动性和稳定性，并在中小市值股票中寻找能超越周期的个股。

　　华商优势行业基金经理张明昕表示，三季度科技板块深度调整，筹码结构、资金层面的扰动与博弈使得市场的可预测性大大降低，各类投资范式的有效边界被大幅压缩，投资难度加大。操作上，仍然延续以AI产业为代表的景气主线运作，并以AI上下游全产业链景气的可验证程度、供需格局的边际变化、产品的放量进度与筹码结构的演变为核心标准，对持仓进行动态优化。

　　万家新兴蓝筹基金经理莫海波表示，从产业趋势角度看，资金对AI的定价范式已从比拼资本开支规模的上修幅度，切换为验证真实需求、投入回报与现金流质量。这种变化不是AI主线的结束，而是将硬件转为应用、叙事转为现实、速度转为质量的主线切换阶段。而在全面进入该阶段之前，市场仍处于再平衡的过程当中，资金在成长内部以及风格之间寻找低拥挤、低配置、基本面趋势向好、估值更便宜的资产进行配置。市场长期仍将聚焦AI产业趋势并在AI应用端寻找投资机会，伴随行情扩散与轮动，风格上可能更加均衡。未来，看好创新药、部分消费等行业的机会。